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赛分科技IPO分析

来源|时代投研

作者|彭晨雨

编辑|孙一鸣

客户入股后销售额激增，靠自家股东带来的收入增长能否持续？

上交所官网显示，8月9日，苏州赛分科技股份有限公司（下称“赛分科技”）正式提交注册，拟登陆科创板。

时代投研研究发现，2021—2023年（下称“报告期”），赛分科技营收实现了逐年增长，且近两年增速远高于可比同行。而收入增长的背后，赛分科技的自家股东功不可没。

赛分科技前十大直销客户中存在多家股东关联方，在客户入股次年，赛分科技对股东关联客户的销售额飙升了数倍，引发了上交所的重点关注。若剔除股东关联客户收入，赛分科技报告期内业绩增速则明显放缓。

需注意的是，入股两年后，在客户自身业绩大增的情况下，个别关联客户却对赛分科技大幅减少采购额。

8月14日、19日，就客户入股后销售额激增、业绩增长持续性等相关问题，时代投研向赛分科技分别发函致电询问，对方表示，目前公司对所有媒体采访均不作回复。

客户入股后销售额激增遭上交所问询

招股书显示，赛分科技主要研发和生产用于药物分析检测和分离纯化的液相色谱材料，核心产品为色谱柱和色谱填料，其产品贯穿药物开发生产的全过程，是制药企业所需要的关键核心耗材。

财报显示，报告期各期，赛分科技主营业务收入实现了逐年增长，金额分别为1.55亿元、2.12亿元、2.44亿元，同比增长率分别为61.46%、36.94%、15.30%。

值得关注的是，赛分科技的收入增速虽逐年下滑配资公司开户，但近两年却远高于同行可比公司均值。